2008会重演吗？止赎失控，美国中产的房子正在被收回

刚刚过去的2025年，对不少美国房主来说并不好过。而多位经济学家警告，真正的压力，可能还在后面。

根据房地产数据机构ATTOM最新统计，2025年全美共有 367,460套住宅出现止赎记录，意味着这些房产正处在被银行或贷款机构接管的不同阶段，同比上涨14%。所谓“止赎”，指的是房主未能按时偿还房贷后，银行依法收回房屋的过程。

而专家担忧的是：2026年，这个数字可能还会继续攀升。

经济学家 Michael Szanto 警告称，如果就业市场出现明显降温，止赎率很可能会快速上行。“如果就业市场走弱——而这种可能性并不小——那么我们很可能会看到止赎速度在未来明显加快。”这一担忧并非空穴来风。

数据显示，2025年美国全年仅新增约58.4万个就业岗位，这是自2003年以来、在非经济衰退年份中最疲弱的一年。就业增长乏力，正在逐步侵蚀家庭的还款能力。止赎增加带来的影响，并不只落在个别房主身上。当越来越多银行接管房屋并低价抛售时，周边社区房价往往会被整体拉低。对仍在还贷的房主来说，这意味着：房子还在还，资产却在缩水即便按时还款，也可能“被动蒸发”房屋净值。

与此同时，房贷压力往往只是连锁反应的起点。越来越多家庭在应付房贷、地税和保险费用的同时，也开始拖欠信用卡、车贷等其他债务。

这种结构性压力，让不少人想起了2008年金融危机前的熟悉画面。

从州层面看，2025年止赎最集中的地区包括：

佛罗里达州：约每230套住房中就有1套进入止赎程序

特拉华州：约1/240

南卡罗来纳州：约1/242

伊利诺伊州、内华达州：均约1/248

Szanto指出，当地老旧公寓安全整改费用暴涨，与此前发生的 Surfside 公寓倒塌事故密切相关，导致不少业主突然面对高额评估费和维修支出在全美 225个人口超过20万的都会区中：

佛州莱克兰（Lakeland）：止赎率全国最高，每145套就有1套

南卡哥伦比亚（Columbia）：1/165

俄亥俄克利夫兰（Cleveland）：1/187

在人口超过100万的大城市中：

杰克逊维尔（Jacksonville）：1/200

拉斯维加斯（Las Vegas）：1/210

芝加哥（Chicago）：1/214

奥兰多（Orlando）：1/217

这表明，止赎压力正在从局部蔓延至全国多个核心市场。对于这组数据，市场内部也存在不同解读。Rob Barber 表示，当前情况更像是疫情后极端低止赎率的“回归常态”。“这反映的是住房市场在经历多年异常低水平后的持续正常化。”

但值得注意的是，ATTOM 的另一组数据显示：房主逾期还贷的数量，已经连续多个月环比上升。

仅在2025年11月，就有35,651套房产进入止赎程序，同比暴涨21%。当越来越多美国人开始为房贷发愁，他们往往不得不压缩最基本的生活支出:食品、交通、医疗，这种“挤压效应”最终会反过来拖累整个经济。

2026年会不会重演2008？“斩杀线”真的来了吗？专家表示止赎数据正在发出一个不容忽视的信号：美国中产的住房安全，正在承压。